关于红筹和VIE去了解一下

发布时间：

2022/10/14 20:09

综上，本次修订势必构成外商投资电信行业的利好，如监管在之后的实践中确实放开了此前固有的外资限制，则过往常规的架构红筹上市或逐步被部分股权+部分的红筹架构/H股上市取代。

内地企业到香港上市一般会用三种模式，种是H股模式，第二种是红筹模式，第三种是红筹模式的变化——模式。

核心上市条件要求低，允许同股不同权、等股权模式香港采取多套上市标准，包括收入+净利润，收入+市值+经营性现金流，收入+市值；港股上市对公司盈利能力要求较低，亏损企业也可以上市，红筹、、同股不同权等模式也可以在港股上市。

另外，对控制的判定包括协议控制，相关负责人也表示了在遵守境内法律法规的前提下，满足合规要求的架构企业在备案后可以赴境外上市。新规的出台将架构的红筹企业纳入监管体系，对之前饱受质疑的架构合规性的把握也有一定启示。

如果想要在境外市场及香港上市，企业就需要搭建海外上市的组织架构，将境内业务与海外上市主体的控制关系进行联结。对记者说道：

如果想要在境外市场上市，企业就需要搭建海外上市的组织架构，将境内业务与海外上市主体的控制关系进行联结。对记者说道：

拆除红筹架构的主要步骤是在选定境内A股上市主体后，创始股东及其他境内股东通过股权转让或公司回购等方式实现在境外上市主体层面退出，创始股东及其他境内外股东通过增资、股权转让等方式在境内拟上市公司层面还原持股关系，实现控制权由境外转移至境内，而架构模式下的红筹架构拆除还需要解除架构关系及相关安排。

对于刚刚递交A1的发行人：小编去浅翻了一下，近期递交A1的发行人中，存在架构且受本次修订影响的发行人占比并不高。对于确实受到影响的发行人，如果主体（即）项下运营的受限/禁止业务不仅仅包括增资电信业务，还有诸如互联网视听节目服务、广播电视节目制作经营、出版、互联网文化活动、基因诊断与治疗技术开发和应用等业务的，挺好，架构还有很强的继续存在的必要性，可以继续论证+保持；对于纯纯中枪的发行人，如果不能取得积极的监管意见，则面临被要求调整红筹架构的可能。

与此同时，在拆除红筹架构中，还进行了股权转让和增资。披露显示，、的增资价格为元；影视基地，即于，入股价格为元；除此之外，金石投资的价格也达到元。

支持企业挂牌上市。鼓励企业在主板、中小板、创业板及科创板、新三板、挂牌，对成功在上市的企业给予共800万元奖补，对利用红筹和等架构在上市融资的企业给予100万元奖补，对成功在新三板挂牌的企业给予共100万元奖补，对成功在在安徽省股权托管交易中心挂牌的企业给予20万元奖补。

（2）强化上市后备企业培育。对纳入上市后备资源库的企业，在其获得上市申请受理函后，给予300万元奖补。对利用红筹和等架构在上市融资的企业，在其获得省级资金奖补后，给予300万元奖补。此前年度已享受过市级有关新三板挂牌、区域性股权交易市场挂牌奖补资金的企业，按其已获得的奖补资金与此项奖补资金的差额给予企业奖补。

虽然保留红筹架构的中概股公司直接申请A股上市已具有法律可行性，但对存在架构的红筹企业申请A股上市，根据（”）规定，受理相关申请后，一般会征求红筹企业境内实体实际从事业务的行业主管部门和、意见，依法依规处理。

与现行规定相比，采用红筹架构赴港上市的企业（包括协议控制架构，即企业），在落地实施后将增加一道备案流程。除未能遵循境内有关法律法规，或触及监管红线、存在不得境外发行上市的情况的企业将很可能无法通过红筹架构实现赴港上市外，其他企业只要满足合规要求，按照要求履行备案程序，依然可以利用国际化的香港市场上市募资。

具体到增值电信行业（电子商务、国内多方通信、存储转发类、呼叫中心除外），监管规定外资股比不得超过50%，另，在实践中，外资增值电信业务经营许可证（如ICP、IDC等）存在着现实的获取困难，因此，在搭建涉及该业务的红筹架构时，项目组通常会协助发行人就受限业务领域搭建架构，并进一步论证搭建这一架构的合理性和必要性。

，根据公司战略规划并为满足的相关标准及要求，对境内架构进行了优化重组。主要包括收购的四家控股子公司，以及与当时的股东重新签署控制协议。同一年，又进行了境外红筹架构优化重组。

强化上市后备企业培育，对纳入上市后备资源库的企业，在其获得上市申请受理函后，给予300万元奖补。对利用红筹和协议控制（）等架构在上市融资的企业，在其获得省级奖补资金后，给予300万元奖补。此前年度已享受过市级有关新三板挂牌（含创新层挂牌）、区域性股权交易市场挂牌奖补资金的企业，按其已获奖补资金与此项奖补资金的差额给予企业奖补。对年在科创板上市的企业，再给予200万元奖补。

同时，在拆除红筹架构方面，也进行了股权转让和增资披露显示，和的增资价格为元，影视基地，即，股价元，另外，金石投资的价格也达到了元

构即可变利益实体，是常见的海外股权架构中的红筹架构的范畴。指不通过股权控制实际运营公司，而是通过各种协议来实现对实际运营公司的控制及财务合并。

目前，内地企业赴海外上市，大多是采用境外红筹架构模式。其中包括股权红筹架构和架构。境外红筹架构，一般是设立公司。根据境外投资规定，如果境外红筹架构中的公司是中国法项下的境外企业，内地机构持有公司股权就是境外投资行为，必须申报境外投资备案审批。

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